Or : la valeur refuge toujours sous les projecteurs en 2025 ?

Le contexte actuel

L’or a connu une année 2024 et un premier semestre 2025 exceptionnelle, portée par un climat d’incertitude géopolitique, une inflation persistante et des politiques monétaires accommodantes. Après avoir dépassé les 3 350 dollars l’once, le métal jaune est devenu un véritable point de repère pour les investisseurs prudents et les institutions.

Mais alors, une question revient sur toutes les lèvres : le cours de l’or peut-il encore grimper, ou faut-il redouter un retournement ?

Perspectives pour la fin 2025 : vers de nouveaux sommets… ou une stabilisation ?

Les spécialistes de l’or s’accordent sur un point : la dynamique haussière n’est pas terminée. Toutefois, la montée devrait être moins spectaculaire qu’au premier semestre.

Plusieurs scénarios sont envisagés :

Scénario haussier

Si les tensions géopolitiques persistent, notamment au Moyen-Orient ou entre grandes puissances comme les États-Unis et la Chine, la Russie et l'Ukraine et que les banques centrales tardent à relever durablement leurs taux, l’or pourrait atteindre voire dépasser les 3 500 $ l’once d’ici décembre.

Certains analystes parlent même d’un objectif de 3 700 $ si un événement majeur (crise financière, choc géopolitique, récession mondiale) venait secouer les marchés.

Scénario de stabilisation

Dans un environnement un peu plus apaisé, avec une économie mondiale qui évite la récession et des marchés actions plus sereins, le cours de l’or pourrait osciller entre 3 200 et 3 400 $, consolidant les gains acquis en 2025 sans pour autant repartir à la hausse.

Ce serait un scénario « plateau », favorable à l’investissement long terme, mais moins propice aux opérations spéculatives de court terme.

Scénario baissier

Enfin, si les tensions internationales s’apaisent nettement, que les taux d’intérêt remontent plus rapidement que prévu ou que le dollar se renforce fortement, une correction vers 3 000 $ (voire légèrement en dessous) n’est pas à exclure. Ce niveau représenterait un support technique important, observé de près par les analystes techniques.

En résumé : que penser de ces perspectives ?

L’or ne semble pas en fin de cycle, mais sa progression pourrait devenir plus irrégulière et dépendra étroitement :

• des annonces des banques centrales (FED, BCE),

• de l'évolution des tensions géopolitiques,

• du niveau de confiance des marchés dans la croissance mondiale,

• et du comportement des grands acheteurs institutionnels (banques centrales, etc.).

L’investisseur particulier, lui, a tout intérêt à ne pas chercher à "timer" le marché, mais à raisonner sur le long terme avec des achats échelonnés. C’est d’autant plus vrai à l’approche des points hauts.

Notre conseil pour aborder la fin 2025

Gardez une vision stratégique : l’or n’est pas un pari, c’est un actif de couverture.

Rappel important : les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Comme tout actif, l’or présente des risques, notamment de volatilité à court terme.